Borsaya açılmak isteyen şirketlerin sayısı her geçen gün artarken, 100’ü aşkın firma Sermaye Piyasası Kurulu'ndan (SPK) halka arz onayı bekliyor. Özellikle 2025 yılının ikinci yarısında başvuru trafiğinde ciddi bir yoğunluk yaşanırken, SPK ise piyasa istikrarını korumak adına temkinli duruşunu sürdürüyor.
2024 yılına kıyasla 2025’in ilk 8 ayında halka arzlarda ciddi bir yavaşlama görüldü. Geçtiğimiz yıl aynı dönemde 34 şirket borsaya adım atarken, bu yıl yalnızca 12 şirket halka arz sürecini tamamlayabildi. Bu gerilemede, enflasyonist baskılar ve yatırımcıların risk iştahındaki düşüş etkili oldu. Özellikle bazı şirketlerin hisse senetlerinin halka arz fiyatının altında işlem görmeye başlaması, yatırımcı güvenini önemli ölçüde zedeledi.
Buna rağmen halka arz başvurularındaki artış dikkat çekici boyutlara ulaştı. Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) yayımlanan duyurulara göre, SPK’ya taslak izahname sunarak süreci resmen başlatan şirket sayısı 100’ü aştı. Bu rakam, bu yıl halka arz edilen şirketlerin yaklaşık sekiz katı. Şirketlerin bu ilgisinin arkasında, daha düşük maliyetli ve uzun vadeli finansman sağlama avantajı yatıyor. Banka kredilerine göre daha cazip koşullara sahip halka arz seçeneği, özellikle sermaye ihtiyacı duyan KOBİ ve orta ölçekli firmalar tarafından tercih ediliyor.
Finans uzmanları, SPK’nın izlediği ihtiyatlı politikanın piyasadaki olası dengesizlikleri önlemeye yönelik olduğunu belirtiyor. Kurulun, yatırımcı talebinin yeterli olmadığı dönemlerde arzları geciktirme eğiliminde olduğu, bu sayede borsada olası bir değer kaybı zincirinin önüne geçilmek istendiği ifade ediliyor.
Her ne kadar yatırımcı tarafında halka arzlara olan ilgi geçtiğimiz yıla kıyasla azalmış olsa da, şirketlerin borsaya girme isteği güçlü şekilde devam ediyor. SPK’nın denge gözeten stratejisiyle birlikte, yılın kalan aylarında onay alacak şirket sayısının artması bekleniyor. Ancak bu sürecin, piyasa koşullarına ve yatırımcı güveninin yeniden inşa edilmesine bağlı olarak şekilleneceği öngörülüyor.
